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华安媒体互联网混合型证券投资基金2021年第4季度报告

发布日期:2022-05-01 07:12   来源:未知   阅读:

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2022年1月19日复核了本

  报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

  业绩比较基准50%×中证800指数收益率+50%×中国债券总指数收益率

  4.期末基金资产净值5,429,725,240.9760,369,326.59

  注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交易

  佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

  除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  过去三个月10.64%1.16%1.43%0.36%9.21%0.80%

  过去六个月12.57%1.14%-0.09%0.47%12.66%0.67%

  过去一年35.43%1.26%1.11%0.54%34.32%0.72%

  过去三年223.40%1.56%33.35%0.62%190.05%0.94%

  过去五年213.37%1.66%23.83%0.59%189.54%1.07%

  注:自2021年10月18日起,本基金分设两级基金份额:A级基金份额和C级基金份额。详情请

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

  注:自2021年10月18日起,本基金分设两级基金份额:A级基金份额和C级基金份额。

  注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募

  说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控

  制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情

  根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安基金管

  理有限公司公平交易管理制度》,将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入

  公平交易管理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信

  息、投资建议过程中,使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类

  投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风

  格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。

  同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资组合

  经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节,公司

  实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。(1)交易所二级市场业务,

  遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合

  在交易时机上的公平性。(2)交易所一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集

  中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情

  况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获

  得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3)银行间市场业务遵循指令时

  间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部共同的iwind群,发布询价需求和结果,做到信

  息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交

  易部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中

  签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风险管理部投资监督参与下,

  进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资

  境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一

  级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的

  异常交易行为进行监控,根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组

  合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易

  的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。

  根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司风险管理部会同基金

  投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的

  同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强了对各

  类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开发了同向交易分析系

  统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报

  告期内,因组合流动性管理或投资策略调整需要,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所

  公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为2

  2021年四季度各大指数均呈现小幅上涨,在经历全球大宗商品价格预期回落之后,中下游企

  业盈利的预期也将有所改善,随之带来市场风险偏好的缓慢上行。该季度成长风格鲜明的一些概

  念主题和板块表现较为突出,包括传媒、军工、轻工和电子,同时,钢铁、煤炭、石油石化等上

  报告期内基金主要增持了部分受益于PPI和CPI剪刀差收窄带来盈利预期回升的必选和可选

  消费子领域、以及受益于景气改善预期的传媒、消费电子和风险偏好上行的非银金融相关配置。

  截至2021年12月31日,本基金A类份额净值为3.234元,本报告期份额净值增长率为10.64%,

  同期业绩比较基准增长率为1.43%;2021年10月18日起新增C类份额,本基金C类份额净值为

  3.232元,本报告期份额净值增长率为7.48%。同期业绩比较基准增长率为1.79%。

  组合配置的逻辑基础:我们深刻意识到金融服务实体经济的重要性。未来一段时间,伴随疫

  情弱化和经济运行稳步回归常态,总量增速、流动性环境均有望趋于正常化,市场的主要机会有

  望继续从总量修复回归结构转型。当下我国仍处经济结构转型时期,我们相信未来科技创新将成

  为我国经济总量增长核心驱动力,围绕产业创新、尖端技术突破、新能源、新材料等领域仍将诞

  生大量投资机会,我们对中国未来出现一批具有全球竞争力、占领科技创新制高点的企业具有十

  足的信心。因此,在策略上,我们已将挖掘、发现和配置基金合同主题范围内的硬科技创新放在

  前所未有的高度上;但对于单纯依赖商业模式创新、单纯依赖营销创新、依赖资本无序扩张等细

  投资框架的优化:我们也认识到把净值收益完整地转化为持有人收益,也是基金经理的目标

  和责任之一。在2020年前,我们的组合风格、配置过于单一,虽然我们基于“在合理估值下寻找

  中观行业盈利裂变的轮动策略”在过去获得了一定成绩,但过程中较大的超额市场波动率将导致基

  金持有体验下降,净值收益未能完整转化为持有人收益。在2020年倾听各类渠道和机构客户的反

  馈之后,在保留既有投资框架在中观选择成功率的基础上,进一步通过扩大寻找盈利裂变的中观

  范围、加强精选个股和优质企业、降低组合内各配置间的短期波动耦合度,对投资框架进行优化,

  希望能改善过去持有体验较差、管理规模天花板受制的问题。2021年我们全年践行了新的投资框

  架进行运作,在净值超额波动率、组合集中度、风格分散程度、超额收益的连续性等方面的贡献

  略有体现,虽然短期组合弹性被大幅削弱了,但我们对新框架在长期超额回报的空间和连续性、

  从投资框架所指导的结论来看,未来一段时间我们未来将重点关注以下几类机会:

  1.尖端技术突破和产业创新:中长期来看,全球在半导体、新能源、新一代通信技术、新材

  料、生物医药等领域仍将持续诞生产生创新带来的新机遇,每一次产业创新和技术迭代,都蕴藏

  着弯道超车的机会。随着我国在关键领域核心技术的不断突破,我国制造业优势有望由劳动力成

  本驱动转向技术和创新驱动,未来国内一大批企业将伴随各领域的尖端技术突破,不断成为占领

  全球创新制高点的独角兽,在整个过程中,我们有望长期看到这些企业主营收入持续增长、市场

  2.新能源及其上游材料:发展新能源作为未来相当长时期内的全球政策共识,有望继续催生

  可再生能源及其下游终端消费的投资机会。同时,我们也关注到新能源下游侧的扩张可能来自于

  新进入者,我们高度关注、积极寻找并配置传统龙头企业的资本开支方向以及竞争格局的变化。

  3.元宇宙和AI带来的创新周期:(1)我们密切关注并始终坚持配置一部分5G创新周期在

  物联网、元宇宙、工业互联网、AR/VR、云计算的应用,同时继续紧密挖掘并跟踪元宇宙在新渠

  道、新技术、新硬件、新形态的投资机会;(2)我们高度认同AI将不断改变人类生活,我们高

  度重视AI和IOT产业共振形成的全新商业机会,例如智能汽车、智能家电和智能家居等。

  4.可选和必选消费中下游盈利预期改善:随着PPI和CPI剪刀差预期的逐步收窄,中下游消

  费品公司有望迎来盈利预期的改善,他们的表现方式或许是产品结构优化和改善、或许是供需格

  局改善或上游原材料成本上升带来的产品提价、或许是同店销售增速回暖等,我们密切关注此逻

  辑下,属于基金主题合同范围内在农业、医药、食品饮料、商贸零售等行业的投资机会。

  5.疫情对部分服务业竞争格局实现重构:我们认为未来全球疫情弱化对线下服务业的修复可

  能是缓慢而渐进的,全球线下服务业的总量需求仍然还在持续受到全球疫苗和特效药物的有效性、

  变异病毒和免疫逃逸的担忧、公众对服务业消费的意愿等影响,但即便如此,随着公众防疫习惯

  和防疫、筛查、治疗体系的进一步成熟,线下服务业长期逐年好转趋势毋庸置疑,因此服务业的

  修复长期趋势明朗但短期很难一蹴而就。正因如此,企业家对线下服务业的新增资本开支可能长

  期处于审慎状态,过去依赖资本无序扩张的服务业产业竞争格局有望被重塑,行业集中度有望长

  期提升,这些行业的龙头企业将长期受益市场份额的提升,我们积极寻找并配置基金合同范围内

  在交通运输、旅游酒店、文教娱乐、医疗服务等行业龙头企业的机会,同时考虑到该类资产与前

  三类机会在基本面耦合度和股价波动相关系数较低,有望阶段性起到组合内对冲、降低整体组合

  本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。

  5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  1002371北方华创836,050290,126,071.005.28

  2300604长川科技4,912,740282,482,550.005.15

  3600754锦江酒店4,577,466268,239,507.604.89

  4600258首旅酒店9,890,049258,426,980.374.71

  5300144宋城演艺15,166,111217,178,709.523.96

  8600138中青旅19,957,760207,161,548.803.77

  9600131国网信通9,338,598204,048,366.303.72

  10600977中国电影14,873,359190,527,728.793.47

  5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于流动性好、交易活跃的

  本基金在进行股指期货投资时,首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分

  析确定投资时机以及套期保值的类型(多头套期保值或空头套期保值),并根据风险资产投资(或

  拟投资)的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例;其次,本基金将在综合考虑证券市场

  和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种

  5.11.1本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在

  5.11.2本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  报告期期间基金总申购份额286,150,818.3020,610,220.64

  减:报告期期间基金总赎回份额190,916,210.501,931,704.06

  本报告期期末基金份额总额1,678,742,262.4118,678,516.58

  投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公